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海通有色利率市场化利好工业金属-【新闻】

发布时间:2021-04-05 19:04:34 阅读: 来源:研磨机厂家

利率市场化利好工业金属价格:首先,国际市场认为利率市场化对大宗商品价格是利好。其次,利率市场化有利于流动性流入中国的实体经济,房地产受益。最后,利率市场化增加了市场的流动性,推升金属特别是铜的金融属性。利率市场化利好工业金属价格,对于贵金属价格的利好不明显,我们推荐海亮股份(002203)、驰宏锌锗(600497)与江西铜业。

上周大宗商品价格走势:上周金价上升0.81%,银价下跌2.13%,WTI价格上升1.98%,伦铜价格上升0.23%,美元指数下跌0.46%,秦皇岛煤价下跌0.85%,全球钢铁指数上升1.46%以及美国天然气价格上涨4.86%。

本周评论:上周金价止跌回升主要受三方面影响:第一,伯南克鸽派言论推升金价;第二,高油价推升通胀预期利好金价;第三,黄金扩产边际成本在1200美元/盎司。我们认为短期金价仍将上涨,但是由于美国QE退出预期始终是金价最大的利空,所以中期金价仍将震荡。对于A股贵金属类股票,我们只推荐有环保概念的贵研铂业(600459),对其他资源或加工类股保持谨慎。

上周,基本金属价格超跌反弹,这主要是中国进入7月流动性由紧到松造成的。值得注意下周中国二季度GDP将公布,由于预期二季度GDP较弱,这将打压基本金属。我们对基本金属持谨慎观点,但推荐加工类公司,如铜加工、铝加工。由于中报期至,推荐业绩有大幅增长预期的海亮股份。

小金属方面,虽然稀土磁材类股票中报业绩同比下滑是大概率事件,但是目前稀土价格持续上涨,稀土股上涨主要看价格预期,所以我们持续推荐厦门钨业(600549)。同时我们持续推荐天齐锂业(002466),因为中长期看好碳酸锂的供需格局,在2015年之前锂辉石将是锂电池上游供给的主力,同时卤水提锂难以大幅提升,收购泰利森后的天齐锂业无疑是行业的资源龙头。

组合走势:海通每月有色组合上周下跌5.09%,申万有色指数下跌6.31%,沪深300下跌3.73%。

经济指标简述:上周美国经济数据相对较好,通胀预期持续走高。中国方面,经济指标难有起色。欧元区经济低迷但是通胀却有抬头,这将降低欧元区继续释放流动性的预期。

本月推荐股票:7月初的超跌反弹或将面临中报业绩的挑战,我们认为有色投资应持二元思路,第一,中长期坚守优质子行业龙头,如天齐锂业、厦门钨业;第二,中报业绩大幅增长个股,如海亮股份。7月推荐天齐锂业(25%)、厦门钨业(20%)、贵研铂业(20%)、海亮股份(15%)、格林美(002340)(10%)、东方锆业(002167)(10%)。

风险提示:未来的风险主要在于:中国经济增速进一步回落。(海通证券(600837))

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